Cơn sốt giá và tình trạng khan hiếm nguồn cung

Mở cửa phiên giao dịch sáng 28/1, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) đã điều chỉnh bảng giá đầy kịch tính. Cụ thể, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 178,1 - 180,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng tương ứng 2,8 triệu đồng và 3,3 triệu đồng so với chốt phiên hôm qua. Đáng chú ý, biên độ chênh lệch giữa giá mua và bán được nới rộng, phản ánh mức độ biến động mạnh của thị trường.

Không còn khoảng cách lớn với vàng miếng, giá vàng nhẫn trơn cũng bám sát mốc lịch sử này. Tại SJC và Tập đoàn DOJI, giá bán ra của nhẫn trơn dao động quanh ngưỡng 177 - 180,2 triệu đồng/lượng. Tại Mi Hồng, giá bán ra thậm chí chạm mức 180,6 triệu đồng/lượng. Như vậy, chỉ trong vòng một tuần, mỗi lượng vàng đã tăng thêm khoảng 10 triệu đồng (+6%) và nếu tính từ đầu tháng, mức tăng lên tới 27 triệu đồng (+27%).

Song song với đà tăng của vàng, thị trường bạc cũng ghi nhận mức tăng trưởng "nóng" chưa từng thấy. Giá bạc miếng tại Công ty Phú Quý và Sacombank - SBJ hiện dao động từ 4,29 đến 4,47 triệu đồng/lượng (tương đương khoảng 114 - 119 triệu đồng/kg). So với đầu tháng, giá bạc đã tăng hơn 50% - một tỷ suất lợi nhuận vượt trội so với nhiều kênh đầu tư khác.

Tuy nhiên, giao dịch thực tế đang gặp nhiều trở ngại do nguồn cung hạn chế. Tại các thương hiệu lớn như SJC hay Mi Hồng, khách hàng phải xếp hàng từ sáng sớm để lấy số nhưng số lượng mua rất hạn chế (tối đa 1 chỉ vàng nhẫn/ngày). Kênh trực tuyến gần như "tê liệt" vì lượng truy cập quá tải. Đặc biệt với bạc miếng, tình trạng cầu vượt xa cung khiến người mua phải thanh toán trước và chấp nhận nhận giấy hẹn giao hàng sau 3-6 tháng.

Bất ổn địa chính trị thúc đẩy đà tăng toàn cầu

Diễn biến "nổi sóng" của thị trường trong nước hoàn toàn đồng pha với thế giới. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, chênh lệch giữa giá vàng nội và ngoại hiện neo quanh mức 15 triệu đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay đã thiết lập kỷ lục mới khi vượt mốc 5.200 USD/ounce. Trong vòng 30 ngày qua, kim loại quý này đã tăng thêm 670 USD (+15%) và tăng gần 2.500 USD (+89%) so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực chính cho đà tăng này không chỉ đến từ các yếu tố kỹ thuật mà còn phản ánh sự lo ngại sâu sắc về cấu trúc tài chính toàn cầu.

Giới phân tích nhận định, mức phí rủi ro (risk premium) đang được đẩy lên cao do các điểm nóng địa chính trị. Căng thẳng giữa Mỹ và NATO liên quan đến vấn đề Greenland, các đe dọa áp thuế thương mại lên tới 100% đối với Canada, cùng sự bất ổn dai dẳng tại Trung Đông đã thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng như hầm trú ẩn an toàn nhất.

Bên cạnh đó, lực mua ròng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là tại các thị trường mới nổi nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, đang tạo ra một "mức giá sàn" vững chắc. Thống kê cho thấy, các ngân hàng trung ương đang mua vào trung bình 60 tấn vàng mỗi tháng, gấp hơn ba lần mức trung bình giai đoạn trước năm 2022. Nhu cầu khổng lồ từ khối chính phủ này đã giúp giá vàng duy trì đà tăng bất chấp các đợt điều chỉnh ngắn hạn của thị trường bán lẻ.