Tăng trưởng liên tiếp và tham vọng thiết lập kỷ lục mới

Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Imexpharm đặt kế hoạch doanh thu đạt 3.200 tỷ đồng, tăng 9,8% so với năm trước; lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 502 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 12,5%. EBITDA kỳ vọng đạt 637 tỷ đồng, tăng 12,3%.

Nếu hoàn thành các chỉ tiêu này, doanh nghiệp sẽ ghi nhận năm thứ 5 liên tiếp thiết lập kỷ lục lợi nhuận – một thành tích đáng chú ý trong bối cảnh ngành dược đang bước vào giai đoạn cạnh tranh và phân hóa mạnh mẽ.

Trước đó, năm 2025, Imexpharm đạt doanh thu thuần gần 2.900 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 349 tỷ đồng, tăng 9% và là mức cao nhất từ trước đến nay. Đáng chú ý, cả hai kênh kinh doanh chủ lực đều ghi nhận tăng trưởng tích cực, với kênh ETC (bệnh viện) tăng 11,8% và kênh OTC (bán lẻ) tăng mạnh 18,3%.

Những con số này cho thấy doanh nghiệp không chỉ duy trì được đà tăng trưởng, mà còn đang cải thiện hiệu quả vận hành trong bối cảnh thị trường không còn nhiều dư địa mở rộng như trước.

Khi tăng trưởng không còn đến từ độ phủ

Trong nhiều năm, mở rộng hệ thống phân phối và gia tăng độ phủ thị trường là động lực tăng trưởng chính của các doanh nghiệp dược nội địa. Tuy nhiên, khi thị trường dần bão hòa và hành vi tiêu dùng thay đổi, mô hình này bắt đầu bộc lộ giới hạn.

Imexpharm cho biết sẽ chuyển dịch chiến lược từ tăng trưởng theo độ phủ sang nâng cao chất lượng kênh phân phối và giá trị khách hàng. Đây là bước chuyển mang tính bản lề, phản ánh sự thay đổi trong tư duy phát triển: từ “bán nhiều hơn” sang “bán hiệu quả hơn”.

Thay vì mở rộng đại trà, doanh nghiệp tập trung vào tối ưu hiệu suất tại từng điểm bán, nâng cao trải nghiệm khách hàng và gia tăng giá trị trên mỗi đơn vị sản phẩm. Cách tiếp cận này không chỉ giúp cải thiện biên lợi nhuận, mà còn tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.

Đòn bẩy từ sản phẩm công nghệ cao và tiêu chuẩn quốc tế

Một trong những trụ cột quan trọng trong chiến lược mới là phát triển danh mục sản phẩm công nghệ cao đạt tiêu chuẩn EU-GMP. Đây là phân khúc có yêu cầu khắt khe về chất lượng, nhưng đồng thời mang lại biên lợi nhuận tốt hơn so với các dòng sản phẩm truyền thống.

Việc gia tăng tỷ trọng sản phẩm tiêu chuẩn cao không chỉ giúp nâng cao năng lực cạnh tranh, mà còn mở ra cơ hội thâm nhập các thị trường quốc tế có yêu cầu khắt khe hơn, đặc biệt là châu Âu.

Song song với đó, Imexpharm tiếp tục đẩy mạnh hoạt động kinh doanh quốc tế thông qua việc nộp hồ sơ đăng ký mới tại thị trường EU và tìm kiếm đối tác chiến lược nhằm mở rộng xuất khẩu. Trong bối cảnh thị trường nội địa tăng trưởng chậm lại, quốc tế hóa được xem là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng trong trung và dài hạn.

Chuẩn bị nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo

Bên cạnh các chiến lược ngắn hạn, doanh nghiệp cũng đang đầu tư cho tương lai thông qua Dự án Tổ hợp Nhà máy Dược phẩm Cát Khánh, với tổng mức đầu tư gần 1.500 tỷ đồng. Dự án được triển khai theo tiêu chuẩn EU-GMP và dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2028, vận hành trong giai đoạn 2028–2030.

Đây được xem là bước đi mang tính chiến lược, nhằm nâng cao năng lực sản xuất, đồng thời tạo nền tảng để doanh nghiệp tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị dược phẩm toàn cầu.

Tuy nhiên, việc đầu tư lớn cũng đặt ra những yêu cầu cao hơn về quản trị tài chính và hiệu quả sử dụng vốn, đặc biệt trong bối cảnh chi phí đầu vào và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng.

Áp lực ngành và bài toán tăng trưởng bền vững

Ngành dược Việt Nam được đánh giá tiếp tục duy trì triển vọng tích cực nhờ nhu cầu chăm sóc sức khỏe gia tăng. Tuy vậy, những thách thức mang tính cấu trúc vẫn hiện hữu, bao gồm sự phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, biến động tỷ giá, chi phí logistics và áp lực thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao.

Trong bối cảnh đó, tăng trưởng không còn là câu chuyện mở rộng quy mô, mà là bài toán tối ưu hóa – nơi doanh nghiệp phải cân bằng giữa hiệu quả, chi phí và năng lực cạnh tranh.

Việc Imexpharm lựa chọn hướng đi thận trọng, tập trung vào chất lượng tăng trưởng thay vì chạy theo tốc độ, cho thấy sự chuyển dịch phù hợp với xu thế phát triển của ngành.

Tái định nghĩa tăng trưởng trong ngành dược

Điểm đáng chú ý là Imexpharm không tìm kiếm tăng trưởng bằng mọi giá. Thay vào đó, doanh nghiệp chấp nhận một nhịp tăng trưởng ổn định hơn, nhưng bền vững và có chiều sâu hơn.

Nếu giai đoạn trước là câu chuyện của độ phủ và sản lượng, thì giai đoạn hiện tại là câu chuyện của giá trị và hiệu quả: từ sản phẩm đại trà sang sản phẩm tiêu chuẩn cao; từ thị trường nội địa sang thị trường quốc tế; từ tăng trưởng nhanh sang tăng trưởng có chọn lọc.

Đây không phải là sự thay đổi mang tính ngắn hạn, mà là quá trình tái cấu trúc toàn diện nhằm chuẩn bị cho một chu kỳ phát triển mới.

Chu kỳ mới của một doanh nghiệp đang “lớn lên đúng cách”

Với nền tảng tài chính ổn định, chiến lược rõ ràng và các khoản đầu tư dài hạn đang được triển khai, Imexpharm đang đứng trước cơ hội thiết lập một chu kỳ tăng trưởng mới – nơi chất lượng và tiêu chuẩn đóng vai trò dẫn dắt.

Nếu chuỗi kỷ lục lợi nhuận được nối dài trong những năm tới, đó không chỉ là kết quả của tăng trưởng, mà còn là minh chứng cho hiệu quả của quá trình chuyển đổi.

Trong một ngành mà sản phẩm có thể thay thế và cạnh tranh ngày càng khốc liệt, yếu tố quyết định không còn là quy mô, mà là năng lực tạo ra giá trị bền vững.

Và đó chính là bài toán mà Imexpharm đang từng bước giải – theo cách thận trọng, nhưng có tính toán cho đường dài.